外資公司在馬來(lái)西亞上市及參與證券交易法律

很多外國(guó)投資者也會(huì)在馬來(lái)西亞參與證券購(gòu)買(mǎi)以及參加一些較高難度的交易操作，那么外資公司在馬來(lái)西亞上市具體有哪些細(xì)節(jié)要了解的呢？

根據(jù)有關(guān)法律，馬來(lái)西亞當(dāng)?shù)刈?cè)的外國(guó)公司可自由參與包括股權(quán)并購(gòu)的證券交易。

證券法律法規(guī)概述

馬來(lái)西亞的證券市場(chǎng)主要受到《資本市場(chǎng)及服務(wù)法》（2007 年）（CSMA）、《證監(jiān)會(huì)法案》（1993 年）（SCA）、《證券業(yè)（中央存管）法》（1991 年）（SICDA）以及《公司法》的規(guī)制。

《資本市場(chǎng)及服務(wù)法》為主要規(guī)范證券行業(yè)的法律。該法規(guī)定了由馬來(lái)西亞交易所運(yùn)作的證券市場(chǎng)的設(shè)立，從事證券交易、提供財(cái)務(wù)咨詢(xún)、基金管理服務(wù)等活動(dòng)的資本市場(chǎng)中介服務(wù)的牌照的授予。該法還規(guī)定禁止操縱市場(chǎng)行為、內(nèi)部交易行為以及馬來(lái)西亞衍生品交易所的設(shè)立。

《證監(jiān)會(huì)法案》規(guī)定了證監(jiān)會(huì)極其廣泛的管理、調(diào)查以及執(zhí)法的權(quán)力。證監(jiān)會(huì)制定了一系列關(guān)于證券市場(chǎng)的指引，其中包括股本指引、招股說(shuō)明指引、證券借貸指引、首要顧問(wèn)指引。

《證券業(yè)（中央存管）法》規(guī)定了馬來(lái)西亞中央存管事項(xiàng)，并包括有關(guān)存管證券的存管、持有、提取、交易的規(guī)定。

《公司法》則規(guī)定了公司的設(shè)立及解散、在馬來(lái)西亞從事經(jīng)營(yíng)的外資公司的注冊(cè)、在公司委員會(huì)備案的文件（例如年度報(bào)告）以及公司及其管理人員在馬來(lái)西亞的行為規(guī)范。

依據(jù)《資本市場(chǎng)及服務(wù)法》，馬來(lái)西亞頒布了關(guān)于收購(gòu)與并購(gòu)的法案（2016）以及收購(gòu)條例，管轄涉及下述因素的并購(gòu)行為，包括馬來(lái)西亞交易所上市公司、超過(guò) 50 名股東的非上市公眾公司且凈資產(chǎn)達(dá)到或超過(guò) 1500 萬(wàn)馬來(lái)西亞林吉特，以及上市商業(yè)信托和上市房地產(chǎn)投資信托。

此外，在主板和創(chuàng)業(yè)板上市的上市公司應(yīng)各自遵守主板上市及創(chuàng)業(yè)板上市馬來(lái)西亞的要求。主板是主要證券交易市場(chǎng)，吸引了具有良好盈利記錄或能夠滿(mǎn)足上市最低市值的公司；而創(chuàng)業(yè)板是有發(fā)展?jié)摿Α⒁?guī)模不限的公司尋求上市的替代市場(chǎng)。

除了馬來(lái)西亞交易所，馬來(lái)西亞還有交易衍生品的馬來(lái)西亞衍生品交易所，以及位于納閩的一家離岸金融交易所，即納閩國(guó)際金融交易所（是馬來(lái)西亞國(guó)際離岸金融中心）。納閩的證券市場(chǎng)受到《納閩金融服務(wù)及證券法》（2010）的規(guī)范。

證券市場(chǎng)的監(jiān)管與規(guī)定

證監(jiān)會(huì)是馬來(lái)西亞證券市場(chǎng)的主要監(jiān)管機(jī)關(guān)，負(fù)責(zé)證券法律合規(guī)性監(jiān)督、企業(yè)并購(gòu)行為以及資本市場(chǎng)中間商的發(fā)牌和管理，此外還負(fù)責(zé)批準(zhǔn)股票的發(fā)行和上市。證監(jiān)會(huì)還具有調(diào)查以及執(zhí)法的權(quán)力，有權(quán)根據(jù)需要發(fā)布書(shū)面通知或指引。任何人違反《資本市場(chǎng)及服務(wù)法》及前述通知、指引的，將可能受到罰款、監(jiān)禁、公開(kāi)申飭以及證監(jiān)會(huì)認(rèn)為適當(dāng)?shù)钠渌幜P。

同時(shí)，馬來(lái)西亞交易所負(fù)責(zé)主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的相關(guān)執(zhí)法，包括確保在馬來(lái)西亞交易所上市的公司持續(xù)遵守上市相關(guān)義務(wù)和披露要求。

公司委員會(huì)對(duì)公司進(jìn)行一般性的監(jiān)督管理，確保其遵守《公司法》。對(duì)于證券的發(fā)行，公司委員會(huì)的權(quán)力僅限于規(guī)范“未上市公司俱樂(lè)部”向公眾發(fā)行股票和債券的行為，即未上市公司或擬在任何股票市場(chǎng)或交易所上市的公司向其股份或債券的持有人提供使用或享有任何娛樂(lè)、度假或其他相關(guān)設(shè)施的權(quán)利。

納閩金融服務(wù)局負(fù)責(zé)納閩國(guó)際商業(yè)和金融中心的發(fā)展與管理，包括該地區(qū)經(jīng)營(yíng)實(shí)體的發(fā)牌以及持牌機(jī)構(gòu)的管理。

外商投資企業(yè)從事證券交易的要求

外國(guó)企業(yè)被允許交易在馬來(lái)西亞交易所主板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)掛牌的證券。如任何投資者（包括馬來(lái)西亞投資者）尋求在馬來(lái)西亞交易所進(jìn)行交易，該投資者應(yīng)在一個(gè)授權(quán)的存管機(jī)構(gòu)（例如一家馬來(lái)西亞的證券經(jīng)紀(jì)公司）開(kāi)立一個(gè)中央存管系統(tǒng)賬戶(hù)（CDS）。外國(guó)公司購(gòu)買(mǎi)的證券將存入其開(kāi)立的 CDS 賬戶(hù)中。同樣，對(duì)于已賣(mài)出的證券將從該賬戶(hù)中扣除。

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